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はてなキーワードのページのソースを見ると、"「ほげほげ」を含む注目エントリー"へのリンクの URI が、エンコードされないままの Unicode で直接書かれている。そのせいで、w3m で見た時に文字化けしてしまう。HTML の仕様から見てもよくないのではないだろうか。
追記:はてなアイデアに要望を出した。idea:10154